Kako politike ameriške centralne banke vplivajo na plemenite kovine?

Po mnenju analitikov, ki so pregledali najnovejše podatke Komisije za trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami (CFTC), napovedi Jeroma Powella, predsednika ameriške centralne banke (FED), odvračajo sklade od zlata in srebra (Kitco News Inc., 2021).

Dobrodošli v seriji Gold Plan napovedi za leto 2022. Novo leto bo za plemenite kovine polno negotovosti, saj si bo ameriška centralna banka (FED) prizadevala za zaostritev svoje denarne politike. Hkrati se inflacijska grožnja še naprej povečuje, kar pomeni, da bodo realne obrestne mere ostale v nizkem do negativnem območju. Spremljajte Gold Plan novice in se od strokovnjakov naučite, kako krmariti po turbulentnih finančnih trgih v letu 2022!

Najnovejši podatki kažejo, da je razpoloženje na trgu zlata na najnižji točki od konca oktobra, saj skladi likvidirajo svoje bikovske stave.

Razčlenjeno poročilo Komisije za trgovanje z blagovnimi terminskimi pogodbami (CFTC) o obveznostih trgovcev za teden, ki se je končal 7. decembra, je pokazalo, da so upravljavci denarja zmanjšali svoje špekulativne bruto dolge pozicije v terminskih pogodbah na zlato na borzi Comex za 12.402 pogodb na 125.067. Hkrati so se kratke pozicije zmanjšale za 1.058 pogodb na 44.326. Neto dolžina zlatih terminskih pogodb sedaj znaša 80.741 pogodb, kar je skoraj 13 % manj kot prejšnji teden. V obdobju raziskave so bile cene zlata dokaj stabilne, pri čemer niso zmogle preseči ravni upora pri 1.800 ameriških dolarjih za unčo.

Trenutne cene zlata so se znašle pod pritiskom po komentarjih predsednika ameriške centralne banke (FED), Jeroma Powella, o hitrejšem zmanjševanju državnih pomoči gospodarstvu. “Konec zmanjševanja bi verjetno povzročil, da bi se 10-letna zakladna obrestna mera zvišala prej, kot je bilo pričakovano, kar bi povečalo oportunitetne stroške imetja nedonosnih sredstev, kot je zlato,” so dejali blagovni analitiki pri Société Générale.

Analitiki so dodali, da nadaljnja krepitev ameriškega dolarja in rast donosnosti obveznic še naprej odvračata pozornost od zlata, vendar pa mnogi tržni subjekti še naprej identificirajo njegov potencial, saj se cena še naprej utrjuje.

“Ob znakih, da se utegne rast inflacije v ZDA zaustaviti, bi zlato lahko ponovno postalo privlačno za upravljavce denarja, saj bi to pomenilo, da se signali denarne politike morda ne bodo več nagibali na zaskrbljujočo stran. Če bo Zvezni odbor za odprti trg (ang. FOMC) opomnil, da je za dvig obrestne mere, ne glede na hitrejše zmanjševanje državnih pomoči, postavljena visoka letvica, in poudaril svojo osredotočenost na polno zaposlenost, lahko zlato glede na zadnje poročilo o indeksu cen življenjskih potrebščin doživi dolgotrajno rast,” so dejali blagovni analitiki pri TD Securities.

Poleg zlata je utrpel škodo tudi trg srebra, saj so tako imenovani “hedge” skladi povečali svoje medvedje stave.

Razčlenjeno poročilo je pokazalo, da so se špekulativne bruto dolge pozicije v terminskih pogodbah na srebro na borzi Comex zmanjšale za 1.458 pogodb na 47.419. Hkrati so se kratke pozicije povečale za 8.401 na 29.754 pogodb. Njihova neto dolžina sedaj znaša 17.665 pogodb, kar je skoraj 34 % manj kot prejšnji teden. Neto obseg srebra je najnižji od sredine oktobra.

V obdobju raziskave so se cene srebra spopadale s težavami in preizkušale podporo tik nad 22 ameriških dolarev za unčo, vendar številni analitiki ostajajo dolgoročno naklonjeni tej plemeniti kovini zaradi njene vloge v potekajoči preobrazbi energetskega sektorja. 

Gibanje cene srebra v obdobju treh mesecev

Vir: Jewellery Quarter Bullion (2021).

Srebro tako še naprej sledi poti industrijskih kovin, saj so hedge skladi zmanjšali svojo splošno izpostavljenost bakru; med drugim je razčlenjeno poročilo pokazalo, da so se špekulativne bruto dolge pozicije denarnih skladov v terminskih pogodbah na visokokakovostni baker na borzi Comex zmanjšale za 2.608 pogodb na 49.830. Hkrati so se kratke pozicije zmanjšale za 3.295 pogodb na 36.111. Neto dolžina terminskih pogodb na baker tako trenutno znaša 13.719, kar je 5 % manj kot prejšnji teden. Neto pozicioniranje v obliki bikovskih pozicij je na najnižji ravni od konca avgusta. Cene bakra so bile med tednom raziskave razmeroma stabilne, saj so ohranile podporo pri okoli 4,30 ameriških dolarjih na enoto.

Ali ste vedeli?

Hedge skladi imajo temelje v investicijskih skladih, vendar jih od njih loči nekaj specifik, med drugim tudi to, da v slovenski zakonodaji sploh niso opredeljeni in da takšnih, ki bi imeli pri nas sedež ali dovoljenje za trženje, ni. Naložbene strategije hedge skladov so precej drugačne od klasičnih pri vzajemnih skladih, saj več sredstev kot v delnice in obveznice nalagajo v surovine in izvedene finančne instrumente – opcije, terminske posle in podobno.

Hedge skladi se lahko zadolžujejo in prodajo vrednostne papirje brez kritja (short selling). To pomeni, da si vrednostni papir izposodijo in potem prodajo z namenom, da ga bodo kupili in vrnili, ko bo njegova vrednost čez čas upadla. Rezultati hedge skladov tako niso odvisni od smeri gibanja delnic na borzah, ker lahko uspešno izkoriščajo tako obdobja rasti kot tudi upadanja tečajev.

Beseda “hedge” v borznem žargonu sicer pomeni nekaj zavarovati, vendar ti skladi vlagateljev ne zavarujejo pred tveganji. Ta so pri hedge skladih velika, saj gre za neregulirane kolektivne oblike naložb z manj nadzora, omejitev in preglednosti poslovanja – previdnost zato ni odveč, sploh ker jih je več kot polovica registriranih v kateri izmed davčnih oaz. 

Analitiki ugotavljajo, da zanimanje za baker upada, saj vlagatelje skrbi zdravje svetovnega gospodarstva. “Dejavniki povpraševanja in ponudbe se v zadnjih tednih še naprej spopadajo, kar vodi v neenotno gibanje cen. Zaostal vpliv kitajskega razdolževanja in ameriškega fiskalnega impulza, ki se spreminja v zaviranje, skupaj z novejšimi pomisleki glede koronavirusne različice omikron, bodo v letu 2022 obremenili profil povpraševanja po rdeči kovini,” so dejali analitiki družbe T.D. Securities.

Gold Plan – enostavno varčevanje v zlatu in srebru!

GOLD Plan je personaliziran investicijski načrt, namenjen vsem, ki želijo z naložbami v zlato ali srebro zagotoviti finančno varno prihodnost zase ali za svoje bližnje. Storitev omogoča nakup naložbenega zlata ali srebra priznane kovnice Argor heraeus z manjšimi mesečnimi vplačili že od 25,00 EUR naprej in hkrati daje priložnost, da znesek z izborom enega od naslednjih paketov prilagodite svojim finančnim zmožnostim:

Do 31.12.2021 vam ponujamo sklenitev storitve brez vstopne provizije!

K storitvi GOLD Plan pristopite s sklenitvijo naročniške pogodbe, v sklopu katere izberete svoj vrednostni paket. Pregled mesečnih vplačil se vodi na za posebnem, za naročnika sklenjenem računu GOLD Plan, v sklopu katerega vodimo vašo evidenco vpisov, vplačil, nakazil in privarčevanih ploščic naložbenega zlata ali srebra.

Želite več informacij?

Pišite nam na info@goldplan.si ali nas pokličite na brezplačno telefonsko številko 080/24-28. Naši svetovalci vam bodo z veseljem pomagali!

Izvirnik: https://www.kitco.com/news/2021-12-13/A-hawkish-Powell-scaring-gold-bulls-from-the-marketplace.html